Opções de ações 12000

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Pergunte ao Expert - myStockOptions.

Cadeia de opções. A cadeia de opções lista os preços das opções de todas as opções para uma determinada ação ou opção de índice. Permite que você acompanhe os prêmios de preço, lance e peça.

Parte 2 EM Atividades primárias de uma empresa - Cengage Learning.

Veja o perfil da empresa para eBay Inc. (EBAY), incluindo resumo de negócios, bônus, etc. Exercício é o valor das opções exercidas durante o ano fiscal.

Compensação de empregado baseada em estoque.

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CAPÍTULO 16 Valores Dilutivos e Resultados por Ação.

Opções de ações podem ser uma boa maneira de proporcionar a oportunidade a um empregado para compartilhar o sucesso potencial da empresa, proporcionando assim o empregado adicional.

Cotações de ações, ferramentas financeiras, notícias e análises - MSN Money.

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Opções Cadeia: Futuros e amp; Opções Opções de estoque de mercado Cadeia.

CAPÍTULO 16 Títulos e saldos diluídos por ação Opções de capital social pagas Opções de capital social pagas (US $ 340.000 X 12.000 / 17.000)

Opções de estoque (Emissão, Exercício e Opções de Terminação).

Compreender opções de estoque. WealthStoneFinancial> ganho de US $ 12.000. Se você vender o estoque mais tarde por US $ 24.000, você irá. Compreender opções de estoque.

Opções de ações do empregado: problemas de avaliação e preço.

Opções de capital-ações pagas 210.000 (US $ 350.000 X 12.000 / 20.000) Stock comum 120.000. Capital pago no Excesso de Par 390,000 (Para registrar o exercício do estoque.

Pergunte à HN: planejando sair. Qual a melhor forma de lidar com opções de estoque?

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Estoque recebido como presente - Fairmark.

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Perfil EBAY | eBay Inc. Stock - Yahoo Finanças.

Pergunte aos especialistas. Esta seção permite que eu tenha cerca de 12.000 opções de compra de ações em uma empresa que pode ter backdated mais opções de ações que apenas as dos executivos seniores.

Capítulo 16 | Stock Preferencial | Obrigações (Finanças)

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Acc 306 Flashcards | Quizlet.

Exemplos de Exercício de Opções de Ações EXERCÍCIO SEM DINHEIRO E EXERCÍCIO DE EXERCÍCIO SWAP EXEMPLO 1 Número de Opções Exercitadas 500 1 8 Custo Total da Opção $ 12,000.00 8 Total.

Ações versus opções de ações | Opções de ações da Terry's Tips.

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640 Parte 2 EM Atividades primárias de uma empresa. [12,000 opções & # 215; (preço de estoque de $ 56 642 Parte 2 EM Atividades primárias de uma empresa.

Pacotes de Assinatura - Nifty & amp; Opções | Dicas de estoque | Livre.

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Cadeia de opções de ações: opções de negociação | Nifty Share Market.

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Opções de ações do empregado: problemas de avaliação e preço.

Os principais determinantes do valor de uma opção são: volatilidade, tempo de vencimento, taxa de juros sem risco, preço de exercício e preço do estoque subjacente. Compreender a interação dessas variáveis ​​- especialmente a volatilidade e o tempo de vencimento - é crucial para tomar decisões informadas sobre o valor de suas opções de estoque de empregado (ESOs). (Relacionado: Avaliação de Opção)

No exemplo a seguir, assumimos um ESO dando o direito (quando adquirido) para comprar 1.000 ações da empresa a um preço de exercício de US $ 50, que é o preço de fechamento da ação no dia da concessão da opção (tornando isso um - opção de dinheiro após concessão). A Tabela 4 usa o modelo de precificação das opções de Black-Scholes para isolar o impacto da decadência do tempo, mantendo a volatilidade constante, enquanto a Tabela 5 ilustra o impacto de maior volatilidade nos preços das opções. (Você pode gerar preços de opção você mesmo usando esta calculadora de opções com facilidade no site do CBOE).

Como pode ser visto na Tabela 4, quanto maior o tempo de expiração, mais vale a pena a opção. Uma vez que assumimos que esta é uma opção no dinheiro, todo o seu valor consiste em valor de tempo. A Tabela 4 demonstra dois princípios fundamentais de preços de opções:

O valor do tempo é um componente muito importante do preço das opções. Se você for premiado com ESO's com prazo de 10 anos, seu valor intrínseco é zero, mas eles têm um valor substancial de tempo, US $ 23,08 por opção neste caso, ou mais de US $ 23,000 para ESOs que lhe dão o direito para comprar 1.000 ações. A decadência do tempo de opção não é de natureza linear. O valor das opções diminui à medida que a data de validade se aproxima, um fenômeno conhecido como decadência do tempo, mas essa desintegração do tempo não é de natureza linear e acelera perto da expiração da opção. Uma opção que está longe do dinheiro irá decadir mais rápido do que uma opção que está no dinheiro, porque a probabilidade de que o primeiro seja rentável seja muito menor que o segundo.

Tabela 4: Avaliação de um ESO, assumindo-se no dinheiro, enquanto o tempo restante restante (assume o estoque não dividendo)

A Tabela 5 mostra os preços das opções com base nos mesmos pressupostos, exceto que a volatilidade é assumida em 60% em vez de 30%. Este aumento na volatilidade tem um efeito significativo nos preços das opções. Por exemplo, com 10 anos restantes para o vencimento, o preço do ESO aumenta 53% para US $ 35,34, enquanto com dois anos restantes, o preço aumenta de 80% para US $ 17,45. A Figura 1 mostra os preços das opções em forma gráfica pelo mesmo tempo que permanece no vencimento, com níveis de volatilidade de 30% e 60%.

Resultados semelhantes são obtidos mudando as variáveis ​​para níveis que prevalecem no presente. Com volatilidade de 10% ea taxa de juros livre de risco em 2%, os ESOs teriam um preço de US $ 11,36, US $ 7,04, US $ 5,01 e US $ 3,86 com prazo de vencimento aos 10, 5, 3 e 2 anos, respectivamente.

Tabela 5: Avaliação de um ESO, assumindo-se no dinheiro, variando a volatilidade (assume estoque não dividendo)

Figura 1: Valor justo para um ESO no dinheiro com preço de exercício de US $ 50 sob diferentes pressupostos sobre o tempo restante e a volatilidade.

A chave para tirar desta seção é que apenas porque seus ESOs não têm valor intrínseco, não fazem a suposição ingênua de que eles não valem a pena. Devido ao seu longo período de vencimento em comparação com as opções listadas, os ESOs têm um valor significativo de tempo que não deve ser desperdiçado por um exercício precoce.

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Opções de ações do empregado: 4 coisas que você deve saber antes de dizer & # 039; Yes & # 039;

Os seres humanos geralmente não são muito bons em se restringir, e é por isso que eles inventaram algemas.

Você poderia fazer um argumento sólido de que os anéis de casamento contam como algemas, mas mesmo que não concordem com essa noção, não há contestação de que as algemas tenham uma variedade de formas, tamanhos e materiais.

No entanto, nem todas as algemas são metálicas. Se a sua empresa concedeu opções de compra de ações como parte de seu pacote de compensação, você está olhando outro tipo de algazarro - um financeiro destinado a mantê-lo encadeado para seu empregador o maior tempo possível.

Antes de resistir à prisão, aqui estão alguns termos a serem conhecidos.

Quando um empregador lhe oferece opções de compra de ações, está lhe dando o direito, mas não a obrigação, de comprar ações da empresa a um preço específico (o preço de exercício) em ou antes da data de validade da opção (normalmente, dentro de vários anos) . O valor de suas opções é derivado do preço do estoque do seu empregador.

Digamos que você trabalhe para a empresa XYZ, e a empresa concede opções para comprar 1.000 ações por US $ 40 por ação nos próximos 10 anos. Isso parece ótimo, mas lembre-se de duas coisas:

Você não pode comprar mantimentos com opções de ações. Essas opções de ações só são valiosas se o estoque estiver negociando acima de US $ 40 por ação antes que as opções expirem.

Por exemplo, se as ações da Companhia XYZ aumentarem para US $ 60 e você tiver o direito de comprar ações por US $ 40, poderá exercer suas opções, pagar US $ 40.000 por suas ações (US $ 40 x 1.000) e virar à sua volta e vendê-las no mercado aberto por US $ 60.000 . Você ganharia US $ 20.000 de dinheiro fácil.

Normalmente, as empresas concedem opções com preços de exercício acima do preço atual do mercado. No nosso exemplo, a empresa pode dar opções em US $ 40 por ação, mesmo que as ações apenas negociem US $ 30 por ação agora. Isso faz com que suas opções sejam inúteis, porque você não pagaria US $ 40 por um estoque de US $ 30.

Aqui está o esfregaço. Se você é o chefe de marketing da empresa XYZ, você tem alguma influência sobre o quão bem a empresa faz. Se você quer ganhar dinheiro com suas opções de ações, naturalmente você começará a pensar sobre o que você pode fazer para que a empresa valha mais, então o preço das ações aumenta.

Essa é a beleza das concessões de opções. Ao dar-lhe a pele no jogo, eles conseguem investir na causa: aumentando o valor para o acionista.

Receber suas opções é chamado de obter uma concessão de opção. Empresa XYZ é o concedente, e você é o beneficiário. O conselho de administração da Companhia XYZ tem que aprovar o número de ações que a administração administra em outorgas de opções e, muitas vezes, os conselhos determinam os termos das subvenções aos empregados em certas funções (por exemplo, todos os vice-presidentes recebem doações de mil ações, todos os funcionários de nível de diretor ainda concedem subsídios de 750, etc.).

Os subsídios de opções geralmente têm que ser adquiridos, o que significa que uma parcela se torna exercível ao longo do tempo. Então, se no ano passado, a empresa XYZ concedeu 1.000 opções em US $ 40, mas as opções são 20% ao longo de cinco anos, então apenas 20% de suas 1.000 ações são exercíveis agora. No próximo ano, 40% das suas 1.000 ações poderão ser exercíveis; O ano depois é de 60%. Se o preço das ações custam US $ 40 durante esse período, você pode exercer suas opções, mas apenas as que estão investidas. Esta alergia tentadora leva você a ficar com a empresa por mais tempo.

Muitas vezes, uma mudança no controle acelera a aquisição. Então, se a ABC Company adquirir a empresa XYZ no próximo ano, 100% de suas 1.000 opções provavelmente se tornarão imediatamente exercíveis.

Opções não qualificadas (NQOs) e Opções de estoque de incentivo (ISOs)

Existem dois tipos principais de opções de ações para empregados: opções não qualificadas (NQOs) e opções de ações de incentivo (ISOs).

Se você receber NQOs, você paga o imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o preço de exercício e o valor de mercado das ações quando você se exercita. Então, digamos que três anos após a sua concessão de mil opções, o estoque da empresa XYZ é de até US $ 60. Você decide exercer, mesmo que apenas 600 de suas opções sejam adquiridas.

Você acha que o estoque continuará a aumentar, então você segure as ações. Embora você não tenha vendido as ações, você deve pagar o imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o preço de exercício e o valor de mercado no momento do exercício. No nosso exemplo, essa diferença seria de 600 ações x (US $ 60 a US $ 40) = US $ 12.000. Se você estiver na faixa de imposto de 28%, isso significa que você pagará US $ 3.360 mesmo que ainda não tenha vendido as ações. E fique atento: você pagará o imposto sobre os ganhos de capital se você eventualmente vender as ações por mais de US $ 60.

Se você obtém ISOs, geralmente você não paga impostos quando se exercita; Em vez disso, você paga o imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o preço de exercício e o preço ao qual você eventualmente vende suas ações. Então, digamos que três anos após a sua concessão de mil opções, o estoque da empresa XYZ é de até US $ 60. Você decide exercer, mesmo que apenas 600 de suas opções sejam adquiridas. Se você vende as ações imediatamente, você ganha 600 x ($ 60 - $ 40) = $ 12,000. Mas, você paga imposto sobre ganhos de capital a curto prazo sobre esse lucro, ou seja, digamos, 35% ou US $ 4.200.

Por outro lado, se você exercer e, em seguida, segure o estoque para, digamos, cinco anos antes de vendê-los em US $ 60, você ainda faz um lucro de US $ 12.000, mas agora você paga impostos sobre ganhos de capital a longo prazo, o que é, digamos, 15 %, fazendo sua conta de impostos $ 1.800.

A resposta de investimento: as opções de estoque de empregados são uma maneira de algemá-lo para uma empresa. Pode ser uma doce prisão, no entanto. Se a sua empresa estiver bem e as ações aumentam, a quantidade de dinheiro que você pode fazer é limitada apenas pelo preço de exercício, o preço das ações, o código tributário e sua paciência.

Um mercado de leilões é um mercado em que os compradores indicam o preço mais alto que estão dispostos a pagar e os vendedores indicam o menor preço que estão dispostos a aceitar. Um comércio ocorre quando o comprador e o vendedor concordam com um preço.

BIBLIOTECA DE CONTEÚDO.

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Como avaliar suas opções de estoque de inicialização.

Você tem uma carta de oferta de um arranque ao estilo do Silicon Valley. Bem feito! Ele detalha seu salário, seguro de saúde, associação de ginásio e benefícios de corte de barba. Também diz que você receberá 100.000 opções de compra de ações. Você não está claro se isso é bom; você nunca teve 100.000 de nada antes. Você também possui uma segunda carta de oferta de outro arranque ao estilo do Silicon Valley. Extremamente bem feito! Este detalha seu salário, assinatura de chá artesanal complementar, provisões de roupa e serviços de localização de parceiros sexuais. Desta vez, o salário é um pouco menor, mas a carta diz que você receberá 125 mil opções de compra de ações. Você não está muito claro se isso é melhor.

Esta postagem irá ajudá-lo a entender suas opções de estoque e a miríade de maneiras em que eles provavelmente são muito menos valiosos do que você pode esperar. Lembre-se de que, embora eu seja inteligente, legal, atraente, atlética, simpática, humilde e um amante gentil, não sou enfaticamente um advogado.

A mecânica básica de uma concessão de opção.

Muito depende de se você está sendo concedido opções de ações ou unidades de estoque restrito (UREs). As opções são muito mais comuns em pequenas empresas, mas, por várias razões, as empresas geralmente fazem a mudança para RSUs à medida que crescem. Nesta publicação, consideraremos apenas as opções de estoque.

As opções de ações não são estoque. Se você obteve o estoque de forma definitiva, você teria que pagar impostos sobre seu valor imediatamente. Isso exigiria que você tivesse um grande colchão contendo muito dinheiro que você não se importasse de gastar, arriscando e provavelmente perdendo. Em vez disso, as opções de compra de ações representam o direito de comprar ações da empresa a um preço fixo (o "preço de exercício" - veja abaixo), independentemente do seu valor de mercado. Se a empresa for vendida por US $ 10 / ação, você pode comprar suas ações em US $ 1 / ação (ou seja qual for o seu preço de exercício), vendê-lo imediatamente e calçar a diferença. Tudo bem.

Quando você recebe um pedaço de opções, eles provavelmente virão com um penhasco de 1 ano, colete de 4 anos. Isso significa que a totalidade da concessão "será" (ou "se tornará seu") durante um período de 4 anos, com um vencimento após o primeiro ano de "penhasco" e uma caução adicional de quarenta e oito depois de cada mês. Se você sair no primeiro ano, antes de chegar ao penhasco, você perde a totalidade da concessão. Se você sair antes dos 4 anos, você faz isso com uma fração proporcional de suas opções. Você deve notar que, se você sair antes da venda da empresa, provavelmente terá cerca de 3 meses para comprar suas opções antes de desaparecerem para sempre. Isso pode ser proibitivamente caro. Mais detalhes abaixo.

O valor TechCrunch das suas opções.

A maneira rápida de calcular o valor de suas opções é levar o valor da empresa dado pelo anúncio TechCrunch da sua mais recente rodada de financiamento, dividir pelo número de ações em circulação e multiplicar pelo número de opções que você possui.

Você deve gostar de olhar para esse número, porque as coisas vão para baixo a partir daqui.

O Desconto de ações ordinárias.

Em um mercado ilíquido (e os mercados não são muito mais ilíquidos do que aqueles para ações em uma inicialização privada), "o valor da empresa" é um número muito intransponível e intangível. O número importante do TechCrunch mencionado é um lugar razoável para começar. Mas seria um erro confundir isso com "o valor da empresa". Mais precisamente, representa "o valor por ação, de qualquer classe de ações, que os VCs estavam dispostos a pagar, multiplicado pelo número de ações em circulação de todas as classes de ações".

Como empregado, você possui opções para comprar boas ações comuns antiquadas. Isso não oferece nenhum privilégio. Por outro lado, um VC quase sempre estará comprando alguma forma de ações preferenciais. Isso lhes oferece vários direitos de voto que eu realmente não entendo nem sei valorar, mas também, também, também vem com algum nível de "preferência de liquidação". Se eles investem $ 100k com uma preferência de liquidação de 2x (não incomum), em uma venda da empresa, eles recebem o dobro de seus US $ 100k de volta antes de qualquer pessoa receber qualquer coisa. Se não houver nada depois disso, você será cordialmente convidado a comer merda. A avaliação TechCrunch é calculada assumindo que suas ações ordinárias valem tanto quanto as ações preferenciais dos VCs. Este é quase nunca o caso, mas faz para alguns grandes números.

O Desconto de preço de greve.

Como já mencionado, quando você possui opções, o que você realmente possui é o direito de comprar ações em um "preço de exercício" definido. O preço de exercício é definido por um relatório de avaliação 409a que determina o "Valor justo de mercado" quando as opções são concedidas. Suponha que suas opções tenham um preço de exercício de $ 1 / ação, e a empresa eventualmente IPOs por US $ 10 / ação. Seu pagamento real por ação é de US $ 10 para o qual você vende, menos os US $ 1 que você precisa pagar para realmente comprá-lo em primeiro lugar.

Isso pode não parecer tão ruim, mas suponha, em vez disso, que a empresa não vai a lugar nenhum e é adquirida pelo talento por US $ 1 / share um ano depois de se juntar. Neste caso, você faz com um belo $ 1 - $ 1 = $ 0 / share. Isso parece acontecer muito. No caso de uma saída de dólar, o preço de exercício pode ser insignificante e as preferências de liquidação podem ser irrelevantes. Mas uma venda menor poderia facilmente enviá-lo para casa sem nada.

Uma maneira simples de fazer exame do desconto no preço de greve em conta é ajustar sua fórmula para:

((tech_crunch_valuation / num_outstanding_shares) - strike_price) * num_options_granted.

uma vez que este é o valor que você gostaria de fazer se você pudesse vender seu estoque agora no mercado secundário.

O desconto de mobilidade.

Quando você é pago em reais em dinheiro real, esse é o fim da transação. Se você decidir sair de amanhã, pode enviar seu aviso, deixar algo hediondo na mesa do seu chefe depois que todos voltarem para casa e nunca mais pensam nisso. No entanto, as opções complicam as coisas. Normalmente, você terá 3 meses de sua data de saída para comprar suas opções adquiridas em seu preço de exercício. Se você não comprá-los dentro deste período, você os perde. Dependendo das especificidades da sua situação, o custo pode facilmente atingir dezenas ou centenas de milhares de dólares, para não mencionar a carga tributária no final do ano (ver abaixo). Isso torna muito difícil deixar uma empresa onde você tenha adquirido uma quantidade significativa de opções potencialmente valiosas. Este é, obviamente, um bom problema para ter, mas a perda de flexibilidade é um custo definitivo, e é outro motivo para diminuir a valorização de suas opções.

O Desconto de impostos.

Nas palavras do Wall Street Journal Spiderman, "com grande poder vem uma grande quantidade de impostos". O estoque de investidores e fundadores tende a se qualificar para obter um tratamento fiscal de ganhos de capital a longo prazo muito favorável. Por outro lado, quando você exerce suas opções, o spread entre seu preço de exercício e o valor justo de mercado atual mostra-se imediatamente como uma enorme parcela de renda ordinária extremamente tributável. Se a empresa estiver sendo vendida, você pode vender suas ações instantaneamente e pagar sua conta fiscal usando uma parte do produto. No entanto, se você se exercita enquanto a empresa ainda é privada, você ainda deve o IRS muito dinheiro no final do ano fiscal. Você pode ter que encontrar um monte de dinheiro pronto em algum lugar, e esta conta de impostos é muitas vezes o custo maioritário do exercício inicial. Acredita-se por isso que muitos engenheiros de software se tornam piratas.

Claro, a avaliação TechCrunch é definida por investidores que pagam uma fração da taxa de imposto que você paga. Bata o valor real de suas opções em outra peg ou dois.

O desconto de risco.

Digamos que encontramos uma maneira completamente correta de contabilizar os fatores acima, e verifica-se que as opções que você achou que valiam US $ 1 cada, na verdade, só valem US $ 0,80. Estamos longe de terminar de desvalorizá-los. Como meu avô costumava dizer, "US $ 0,60 por ação na mão geralmente vale US $ 0,80 por ação no arbusto, especialmente quando você está sub-diversificado e sua exposição é grande em comparação com seu patrimônio líquido".

Quando um VC compra ações na sua empresa, eles também estão comprando ações em dezenas de outras empresas. Supondo que eles não são idiotas nem despreocupados, essa diversificação reduz seu risco relativo. Claro que também estão investindo dinheiro que não lhes pertence e recebendo taxa paga-plus-carry, então seu risco pessoal já é zero, mas essa é outra história. Como um titular de bilhete de loteria totalmente não diversificado, você é extremamente vulnerável aos caprichos da variação. Se a sua empresa prosseguir, seu "portfólio" completo será eliminado. A menos que você seja um adicto à adrenalina financeira, você faria muito, muito, apenas tenha algum dinheiro real que definitivamente ainda estará lá amanhã. Se você tiver opções com um valor esperado, mas extremamente arriscado, de US $ 200.000, mas você realmente os venderá por US $ 50.000 apenas para obter alguma certeza em sua vida, então eles valem apenas US $ 50.000 para você e você deve valorá-los como tal ao calcular seu total compensação. O delta entre estes dois números é o desconto de risco.

O Desconto de Liquidez.

Uma nota de dez dólares é extremamente líquida, o que significa que pode ser facilmente trocado por muitas coisas, incluindo, entre outras,:

Um DVD de segunda mão de Wrestlemania XVII 100 rolos de papel higiênico perigosamente de baixa qualidade Muitos tipos diferentes de chapéu de novidade.

Por outro lado, as opções de estoque em uma empresa privada são extremamente ilíquidas e podem ser trocadas quase que por nada. Você não pode usá-los para comprar um carro, ou para o depósito em uma casa. Você não pode usá-los para pagar contas médicas inesperadas, e você não pode usá-los para contratar Beyonce para cantar no aniversário da sua avó. As commodities totalmente líquidas e fáceis de negociar são "valor" do seu valor nominal, e no outro extremo do espectro, as commodities completamente ilíquidas "valoram" zero, independentemente do seu valor nominal teórico. Suas opções estão em algum lugar intermediário. O único que lhes dá algum valor é a esperança de que um dia eles se tornem líquidos, através de uma venda privada ou IPO. Se o seu valor nominal total for pequeno em comparação com o seu patrimônio líquido total, então este não é um grande negócio para você. Se não for, então este dinheiro imaginário tornou-se bastante mais imaginário, e você deve tratá-lo como tal.

O I Quit Appreciation.

Perversamente, o que realmente aumenta o valor de suas opções é o fato de que você pode deixar a empresa se ela morre ou parece que está prestes a. Digamos que você tenha concedido US $ 200k de opções, adquirindo mais de 4 anos. Esses fatores de avaliação na probabilidade de seu aplicativo Snapchat para texugos decolar e a empresa decapitar em valor. Isso também tem como probabilidade de um concorrente construir um produto muito melhor do que você, curvando o mercado de fotos de texugo efêmeras e esmaga sua empresa para o pó. Agora, quando um VC troca seus US $ 200k em dinheiro frio e duro, o dinheiro de outras pessoas para ações em sua empresa, o dinheiro do outro está desaparecido. Se os tanques da empresa depois de um ano, ela não pode decidir que na verdade ela não queria esse estoque de qualquer maneira e pedir um reembolso.

No entanto, você pode simplesmente sair. Você só pagou a empresa um ano do seu tempo, e está em paz sem ter que pagar os outros 3 anos. É lamentável que o seu estoque seja inútil, mas esse risco foi levado em consideração para a avaliação de títulos e todos os amantes do amor e do software da guerra e do texugo. Sua desvantagem é mitigada de forma que o VC não é.

Considere um arranjo alternativo. Você assina um contrato dizendo que você trabalhará por 4 anos em troca de opções de opções de US $ 200 mil e, mesmo que a empresa morra nos primeiros 6 meses, você continuará trabalhando em novos projetos, agora essencialmente gratuitamente, até esses 4 anos estão de pé. Nesse caso, podemos dizer intuitivamente que a concessão da opção tem um valor esperado de exatamente $ 200k. Uma vez que a maneira como suas opções realmente funcionam é claramente muito melhor do que isso, sua concessão de opção deve valer mais.

Uma maneira alternativa de pensar sobre isso é que parte do que sua bolsa realmente oferece é um trabalho agora, onde cada dia você recebe 100 opções que valem (digamos) $ 1 cada. Mas também oferece o direito a um emprego em 3 anos, onde cada dia você recebe as mesmas 100 opções que antes, após o inevitável retomado do valor da empresa, agora valem muito mais. Este direito é potencialmente extremamente valioso.

Quanto maior a variação de curto prazo da sua empresa, maior a I Quit Appreciation. Se você pode ver rapidamente se vai ser enorme ou um flop total, você pode decidir rapidamente se deseja seguir em frente e tentar novamente em outro lugar, ou ficar e continuar a conquistar suas opções agora muito mais valiosas. Por outro lado, se você precisa permanecer por um longo tempo antes que o provável destino da empresa se torne aparente, você corre o risco de ser o orgulhoso proprietário de centenas de milhares de ações em um buraco ardente no chão.

O que você deveria fazer.

Quando você recebe sua oferta, você deve se certificar de que você também entende:

O cronograma de aquisição de suas opções Seu preço de exercício provável (isso não será definitivo até o seu primeiro dia de trabalho) O número total de ações em circulação O valor TechCrunch da empresa em sua mais recente rodada de financiamento.

Você pode então trabalhar com o valor TechCrunch de suas opções e considerar os 5 descontos e 1 apreciação:

O Desconto de ações ordinárias.

A avaliação do TechCrunch assume todas as ações preferenciais, mas você só possui estoque comum.

Significativo se: a empresa tem ou provavelmente terá muito dinheiro VC, em relação à sua avaliação atual.

Menos significativos se: a empresa é e provavelmente permanecerá principalmente arrancada.

O Desconto de preço de greve.

Você deve realmente comprar suas ações antes de poder vendê-las.

Significativo se: a empresa é um estágio relativamente tardio.

Menos significativo se: a empresa é muito jovem.

O desconto de mobilidade.

Deixar este trabalho será muito caro se você não quiser perder todas as suas opções.

Significativo se: você não tem montes de dinheiro de reposição que você gostaria de gastar na compra de suas opções anos antes de poder vendê-los.

Menos significativo se: você faz.

O Desconto de impostos.

Você paga uma taxa de imposto muito maior do que os investidores.

Significativo se: os impostos são sempre significativos.

Menos significativo: você tem dinheiro, coragem e habilidade para se exercitar cedo, enquanto o spread entre preço de exercício e FMV é baixo.

O desconto de risco.

Suas opções podem acabar valendo nada.

Significativo se: você é avessos ao risco ou a empresa ainda é muito jovem e incerta.

Menos significativos se: você estiver confortável com um risco muito alto, ou a empresa está estabelecida ea única questão real é quando e por quanto será IPO.

O Desconto de Liquidez.

Você não pode pagar sua renda com opções.

Significativo se: você idealmente gostaria de gastar o valor teórico de suas opções no futuro imediato.

Menos significativo se: você já tem todo o dinheiro que você poderia precisar no momento.

O I Quit Appreciation.

Se as coisas estão mal, então você pode sair.

Significativo se: é provável que a empresa abaixe ou obtenha muito mais valioso no futuro próximo.

Menos significativo se: levará muitos anos para ver se a empresa terá sucesso ou falha.

Não existe o direito de comprar um almoço gratuito a um preço fixo, e eu ouvi pessoas inteligentes sugerirem que os indivíduos devem valorizar as opções em apenas 20% da avaliação de TechCrunch. Isso me parece um pouco no lado baixo, mas acho que não está muito longe. As opções são apenas outro tipo de ativos financeiros, e são ótimos para ter, desde que você os valorize corretamente. No entanto, as empresas são incentivadas a ajudá-lo a superá-las, e então você deve pensar longamente antes de aceitar qualquer corte de salário justificado por opções.

Graças a Carrie Bentley por ler rascunhos disso.

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